2026年2月非农数据交易策略
标题：黄金大跌后，非农或助力牛市
时间：2026年2月11日/星期三
美国政府开门，重磅的1月非农数据得以回补。由于在数据空白期，黄金市场呈现高低逾430美元剧烈震荡，特此根据最新行情节奏，对1月期非农攻略做出及时更新，供各位投资者参考！
攻略要点：
沃什提名出任美联储主席，贵金属史诗级重挫
02 经济前景的不确定性依然很高
03 地缘史诗级跳水后，长期格局仍不变
04 劳动力市场整体企稳，处于可控区间
05 ADP数据回顾
06 非农数据或带来惊喜
07 技术面分析
08 策略情景推演
01 沃什提名出任美联储主席，贵金属史诗级重挫
02 经济前景的不确定性依然很高
03 史诗级跳水后，长期格局仍不变
一、黄金白银价格的跳水主要由于市场情绪的变化以及获利了结的回吐，此次下跌是市场过热后主动降温的阶段性调整。短期内黄金、白银的价格已大涨，期货和现货市场交易拥挤度较高，30日部分前期的获利盘了结与交易所上调保证金引发的高杠杆资金平仓踩踏形成共振，程序化交易放大了跌势，在美股午后交易时段进一步加剧，导致抛压集中释放。此次贵金属价格下挫可以看作是黄金牛市过热下的市场主动降温，并未表示恐慌性撤离。在金银价格连续刷新历史高点后，短期内出现获利了结价格回调本身属于正常现象，有助于释放过热情绪，为后续行情重新积蓄力量。
二、美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席，缓解了市场对美联储独立性的担忧，也是导致贵金属价格跳水的核心原因。提名一位具有深厚货币政策背景、专业声誉的美联储前理事、拥有华尔街与白宫多重履历的资深经济人士，而非一位纯粹的政治盟友，这一举动本身向市场传递了一个信号，即美联储的政策决策框架和专业性可能得到维护，有助于缓解市场对政治力量过度干预美国货币政策的焦虑。鹰派预期直接推升了美元指数和美债名义收益率，投资者购买黄金和白银的成本上升，也打破了贵金属将取代美元成为全球储备货币的理论。
三、中长期来看，贵金属牛市的核心逻辑依然稳固。不同于贵金属过去20年历次牛市上涨逻辑，本次长期影响因子包括全球各国央行购金、美元走弱、全球货币体系重塑和全球秩序重构、经济政策不确定性对冲等长期战略配置需求转变。如果沃什领导的美联储展现出更强的抗通胀决心和独立性，市场从交易流动性泛滥到交易货币政策正常化的路径与偏鹰的货币政策风格，黄金作为“最后避险资产”的吸引力短期内可能相对减弱。
04 美国劳动力市场整体企稳，处于可控区间
➤非农就业新增低于预期
12月美国新增非农就业5.0万人（前值5.6万人），低于预期，前值被下调0.8万人，10月数据被下调6.8万人。近三月就业平均下降0.2万人，整体于低位，主要受10月表现拖累。
从细项数据来看，私人服务就业新增5.8万人，较前值回升，主要新增来源中：休闲和酒店业新增4.7万人，教育和医疗保健新增4.1万人。零售业裁员2.5万人，已经连续第三个月裁员，新增就业仍由少数行业贡献，就业结构继续恶化。12月政府部门就业人数增加1.3万人，其中联邦政府就业人数小幅增加2000人，自2025年1月以来联邦政府就业人数已经累计减少27.7万人，降幅达9.2%，后续政府部门对就业市场拖累可能会有所缓解。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤ 失业率意外走高
12月失业率为4.4%（前值4.5%），下降0.1个百分点，劳动参与率62.4%（前值62.5%），下降0.1个百分点。平均时薪环比上升0.33%（前值0.24%），同比上升3.76%（前值3.62%），薪资增速小幅上升。先前公布的11月职位空缺数进一步回落，职位空缺数与登记失业人数之比（V/U）降至0.91，已低于2017-2019年1.07的中枢水平，指向劳动力需求明显降温。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据回顾
美国1月ADP就业数据不及预期，美国劳动力市场在年初进一步放缓。2月4日，据ADP研究院发布的数据，美国私营部门1月新增就业岗位2.2万个，远低于市场预期4.5万人，亦低于修正后的前值（12月增幅由4.1万下修至3.7万）。若非教育及医疗服务业激增7.4万个岗位，整体就业人数可能出现萎缩。分行业看，多个领域呈现收缩态势。其中，专业与商业服务业大幅减少5.7万个职位，制造业亦削减8000个岗位。薪资增长保持平稳，在职员工工资同比增幅维持在4.5%。该报告延续了2025年末以来的疲软趋势，表明就业市场维持“低招聘、低解雇”的僵持状态。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
06 非农数据或带来惊喜
因联邦政府部分停摆，原定于2月6日发布的美国劳工统计局官方非农就业报告再度推迟，而前期经历了2月4日周三的“小非农”不及预期，目前投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，今晚21:30即将公布的非农数据作为本交易日的重头戏，或将给黄金市场下“最后通牒”，改变近期黄金市场震荡的走势格局，特别值得投资者关注。本次非农就业人数预测值为7万人，前值5万人，预测值高于前值，失业率预期4.4%，前值4.4%。但目前看就业市场正在降温，若今晚非农报告不及前值，则将加大市场对美联储降息的预期。届时数据公布时，投资者可重点参考就业人数的预测值及失业率预测值变化，进行综合分析判断。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
07 技术面分析
➤震荡抬高之势明显
小周期看，本周价格延续周一开盘的上升走势，目前继续保持震荡上行，从整体上看，价格是一个自5600一线下跌后回落至4400一线后的震荡走高走势，寻找出较好的短期支撑和压力是操作的关键。叠加日线、4H、1H图中各级别均线均呈现出多头走势，或预示行情有可能在非农数据支持下去测试5190.0附近。可关注非农数据对金价的影响变化。上方第一压力5090，第二压力5190，下方第一支撑在4953，第二支撑4840。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作。
但由于非农数据结果的不确定性，黄金近期的波动区间幅度又足够大，故短线上黄金也同时存在多种可能性，因此投资者也需要提前做好各种可能走势的技术分析，以及面对数据的不同结果，应该采取的各种应对策略，以做到有备无患。接下来本文将着眼于技术分析，根据数据结果的不同，向投资者提供多种预判性操作建议，以供参考。
➤看震荡的思路：
➤看多的思路：
➤看空的思路：
08 策略情景推演
凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，再加上今日（2月11日）晚间21:30的实时盘面跟进解读，相信将有助于您更好的把握本次非农行情。
今晚21:30，领峰直播间，精彩不容错过，敬请关注。
【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
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