黄金借非农“复活”,“央行周”料不轻松


上周五大幅远逊于预期的美国9月非农数据,令黄金大幅飙涨30美元,市场人士更加质疑美国经济已经受到全球大环境拖累,预计美联储更有可能最早明年3月才启动加息,与美联储上月公布的利率预期差距扩大,一时间黄金借非农“复活”。不过,本周各央行轮番登场,美联储将公布上月会议纪要、澳大利亚、日本和英国央行均将公布最新货币政策决议、多位美联储地方联储主席会讲话。料黄金路途仍不轻松。有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称,9月疲软的非农就业报告,并不会让美联储官员们对就业市场的健康程度感到担忧,年内仍可能加息。不过,这份报告确实使得美联储于10月会议上加息的概率下降。 在期货市场上,投资者预计美联储只有2%的概率在10月会议上加息;12月加息的概率,也从本周早些时候的40%多,下降到29%。 Hilsenrath指出,此前几年,劳动力市场也曾出现过短暂几个月的疲软态势。例如:2012年4月~2012年6月,新增就业人数每月均值为7.8万;2013年5月~2013年7月,新增就业人数每月均值为17万;2013年12月~2014年2月,新增就业人数每月均值为15.4万。 此外,目前新增就业人数下降,是美联储官员们早先预料到的。他们曾指出,今年晚些时候新增就业人数情况会不及今年早些时候。由于劳动力人数增长缓慢,美国并不需要产生大量的就业机会,就可以使得失业率下降。例如,尽管9月新增就业人数不佳,但失业率仍然维持在5.1%。特别地,包含了想要全职工作却只能兼职工作的人员后,失业率为10%,是下降的,且低于20年平均水平10.7%。 因此,Hilsenrath认为,尽管美联储10月会议加息的可能性下降,但除非有更多证据表明美国经济的基本面发生了变化,否则他们可能不太会放弃年内加息的计划。 美联储将于10月27~28日召开FOMC会议。 AvaTrade的首席分析师Naeem Aslam表示,美国就业数据如此疲软脆弱,这不仅可以“击碎”所有的关于十月升息的预期,同样也使得12月加息的可能性降低很多。 弱于预期的就业数据令黄金投资者认为美联储近十年来首次加息的时间已经推迟至2016年。另外周五公布的数据还显示,8月美国工厂订单下降了1.7%。 Aslam表示,如果美联储进一步发表一些“温和“的言论,市场可以看到黄金价格不久将超过1200美元大关。就业数据对美联储来说是美国经济健康状况的关键指标。 根据Forex.com的技术分析师Fawad Razaqzada表示,虽然美国非农就业报告提振金价,但是黄金仍将面临一些阻力。 Razaqzada在非农就业报告前的一份报告中表示,把所有影响因素都考虑进去,总体的感觉是,在当前的经济环境和市场环境可能仍然不是黄金“展露锋芒”的正确时间。 本周各央行轮番登场,9月美联储纪要仍是“主角” ◇9月美联储会议纪要◇ 10月9日周五凌晨2点整,美联储将公布今年9月货币政策会议的会议纪要。虽然9月美联储会议并未决定加息,但经济学家和投资者都将仔细观察9月会议纪要中一切流露美联储观点和立场的蛛丝马迹。 9月17日发布的货币政策会议声明中,美联储维持近零利率不变,认为美国国内经济温和扩张,就业稳步增长,失业率下降,不过近期全球经济和金融局势可能在一定程度上限制经济活动,可能会给短期通胀率造成进一步的下行压力。 会后美联储主席耶伦在新闻发布会上表示,仍预计今年年底以前加息,10月27-28日的美联储会议依然有行动的可能。耶伦提到,美联储主要聚焦中国和其他新兴市场,并强调了对中国经济下行风险和决策能力的担忧。 上周四耶伦又重申,预计将于今年晚些时候加息,称联储决策者不认为近期经济和金融形势会严重影响到联储政策路径。重要的并非首次加息的“精确时点”而是整个利率路径。她说,将“在未来数年内以非常渐进的节奏”加息。 ◇澳洲联储决议◇ 10月6日周二上午11点30分,澳大利亚央行将公布10月货币政策决议,共识预期仍会维持2%的基准利率不变。今年2月,澳大利亚央行自2013年8月以来首次降息,基准利率达到1968年以来最低点的2.25%,5月再度降息至2%。 业内机构凯投宏观(Capital Economic)上周二(9月29日)指出,投资者对中国经济健康状况的过多顾虑,以及澳洲国内股市连日重挫的状况,并不意味着澳洲联储会在本周的政策会议上再度紧急启动加息程序,把利率从当前2.00%的水平进一步下调。 不过,凯投宏观的澳大利亚及新西兰市场首席经济学家戴尔斯(Paul Dales)表示,给予上述负面状况,澳洲联储此前对2016年度经济增速前景的预估很快就会被证实是过度乐观,因此,长久而言,澳洲联储继续下调利率,以刺激国内经济企稳,或是在所必需,虽然澳洲联储自身可能并不情愿这样做。 凯投宏观因此预计,澳洲联储此后仍会至少再降息两次,令利率达到1.5%的低位。之后的降息要么是在今年11-12月,要么就是在明年年初。 ◇英国央行利率决议◇ 北京时间周四晚7点整,英国央行将公布10月货币政策决议。上月英国央行维持利率和QE不变,认为近期的全球局势没有改变该央行核心看法,现在预计海外市场风险对英国的影响为时过早,将密切观察。 今年8月英国央行行长卡尼曾暗示,年底关于加息的决定将成为关注焦点。但在8月会议上,英国央行在维持货币政策不变的同时下调了短期通胀预期,而且只有一位委员支持加息。一边倒反对加息的投票结果和通胀预期下调令分析人士意外,因为这显然意味着英国还未脱离困境。 ◇10月5日至10月11日当周重要数据一览◇ 1、周一、15:50至16:00将陆续公布法国、德国、欧元区的9月服务业PMI终值;16:30 欧元区10月Sentix投资者信心指数;16:30 英国9月服务业PMI;17:00 欧元区8月零售销售月率;21:45 美国9月Markit服务业PMI终值;22:00 美国9月ISM非制造业PMI、美国9月就业市场状况指数(LMCI); 2、周二、11:30 澳洲联储公布利率决定;15:15 瑞士9月CPI月率;20:30 加拿大8月贸易帐,美国8月贸易帐;22:00 美国10月IBD消费者信心指数; 3、周三、04:30 美国当周API原油库存;14:00 德国8月季调后工业产出月率;14:45 法国8月贸易帐;16:30 英国8月工业产出月率、制造业产出月率;22:30 美国当周EIA原油库存; 4、周四、07:50 日本8月贸易帐;13:45 瑞士9月季调后失业率;14:00 德国8月未季调贸易帐、季调后经常帐;19:00 英国央行利率决定;20:30 美国至10月3日当周初请失业金人数; 5、周五、14:45 法国8月工业产出月率;16:30 英国8月季调后商品贸易帐;20:30 加拿大9月失业率;20:30 美国9月进口物价指数月率;22:00 美国8月批发销售月率;周六凌晨01:00 美国至10月9日当周石油钻井总数。 北京时间9:29,现货黄金报1136.78美元/盎司。 上一篇:下一篇:周评:加息忧虑拨云见日,抛金弃银必有一失
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