欧银四大鸽派印象,非农把脉加息看“三大分界”


隔夜德拉基发布会对经济和通缩表忧虑,强化了宽松印象,市场对欧银进一步QE预期升温,欧股纷纷大涨、欧元大跌美元走强。股市乐观情绪及美元走强施压金价,而油价在此前暴涨暴跌后昨日延续温和调整势头。焦点转向“非农夜”,FED 9月决议前最后一次非农为FED加息诊脉。从机构观点来看,非农增幅对市场影响存在三大分界水平:15万、20万、23万。 尽管并未对购债规模进行修改,但欧洲央行将此前购债份额上限由25%提升至33%,就像量化宽松政策时的美联储一样,欧银显然已经成为了欧元区债券市场的主要推手。受到欧银宽松立场的影响,欧股与欧债齐齐飙升,而美股早盘的上涨显然也受益于这一市场情绪。 欧洲央行行长德拉基的“鸽派印象”来自四点:微调购债计划、下调近三年经济及通胀预期,并表示该行愿意在必要时调整或延长购债量化宽松计划。这令欧股大涨,泛欧绩优300指数、德法股指涨幅均超2%;欧元全线大跌,兑美元跌近1%兑日元跌1.15%。欧元大跌及股市反弹均为美元指数带来动力,近期美元与股市表现出涨跌同步迹象。黄金则遭遇压力,现金金昨日收跌0.74%跌穿50日均线。 RBC财富管理公司称,周四没有一项因素对金市有利:初请失业金数据、欧洲央行保持利率不变、股市上涨、薪资表明通胀疲软。 High Ridge期货公司金属交易主管Dave Meger称,德拉基的最新表态在欧洲和美国之间制造了差异,若其他国家都在采取刺激措施,而美国经济却保持坚挺,这会令美元走强,令大宗商品承压。 【欧洲央行发布会四大鸽派印象】 第一,微调购债计划:欧洲央行在QE计划下,购买单一证券占该债券发行规模的上限自25%上调至33%。购债计划将执行到2016年9月,但如有必要则可能延长。并称按照资产购买计划,购买个别国家公债的份额可能增加。 第二,下调近三年经济增速预期:欧洲央行将2015年欧元区GDP增速预期从1.5%下修至1.4%;将2016年预期从1.9%下修至1.7%;将2017年预期从2%下调至1.8%。 第三,下调近三年通胀预期:欧洲央行将2015年欧元区通胀预期从0.3%下修至0.1%;将2016年预期从1.5%下修至1.1%;将2017年预期从1.8%下修至1.7%。 第四,德拉基承诺,如果形势进一步恶化,将扩大或延长欧洲央行的万亿欧元QE计划。 德国商业银行策略师David Schnautz称,“有关个别国家债券购买限额调整以及下调经济成长和通胀预估令市场相信可能会有更多的政策行动。这为欧洲央行可能采取更多行动敞开了大门,这只是时间问题。” 【非农为加息把脉,三大分界水平分别看15万、20万、23万】 投资人焦点集中在周五(9月4日)美国公布的就业数据。分析师表示,该报告对美联储决定是否在本月稍晚的货币政策会议上升息至关重要。而从机构观点来看,非农增幅对市场影响存在三大分界水平,分别为:15万、20万、23万。 汇丰银行(HSBC)金属分析主管James Steel称,随着欧洲央行声明后欧元的下跌,市场就看周五的非农报告了。 一些交易商表示,在周三(9月2日)民间就业数据显示8月增幅不及预期后,周五的非农就业报告也可能逊于预期。 市场预测美国8月非农就业岗位增加约22万个,失业率料由前值的5.3%回落至5.2%;其中,非农主要增幅料来自民间企业,市场料民间就业增幅超过20万,就业参与率料在62.6%。 美银美林称,预计美联储将加息25个基点,但非农就业人数增长若少于15万人便可能不会行动。 穆迪首席经济学家Mark Zandi周四称,如果非农低于20万,加息将变得非常困难,特别是在金融市场如此动荡的背景之下。预计8月新增就业人数将低于20万,接近16万至16.5万人,至少初值是这样。近年来,8月新增就业人数初始值往往被低估,在随后的几个月里再向上修正。 花旗报告称,由于市场担心市况持续震荡会阻止9月升息,因此就业数据要达到对美元构成正面惊喜的门槛,可能已经升高到23万以上。” 非农报告中的薪资仍将是一大关注焦点。Forexlive货币分析师Adam Button表示,就业人口增加多少不会从根本上改变美联储对经济的总体评估,真正困扰他们的是薪资增长缺乏动能;在薪资增长真正开始加速时,或许美联储才会采取持续收紧政策。 不过,华尔街日报认为,近年来,8月非农数据的初始值通常偏低,此后月份该数据会被上修。如果今晚(9月4日)非农数据低于预期,无需惊慌,应更多关注之后的修正值。 花旗(Citi)策略师David Wilson认为,只有非常好的美国数据才能使得升息预期重新回到9月而不是12月,这会对黄金产生很大压力。 技术面看,现货金昨日收跌0.74%跌穿50日均线,为近日以来多空第四次争夺该均线。行情可能出现反复,今晚非农的好坏将再次决定短期争夺结果。 丰业银行(ScotiaMocatta)的分析师们表示,技术面来看,近期金价看空,支撑水平在1117美元/盎司。 北京时间09:08,国际现货黄金报1123.95美元/盎司,承压0.08%。 上一篇:下一篇:蝴蝶振翅待飞,黄金迎战欧银决议与非农
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