2023年4月非农数据交易策略

时间：2023年4月5日/星期三

星级：★★★★★

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

导读：

黄金在周二2月JOLTs职位空缺数据的影响下，波动加大，波幅超过50美元，VIX恐慌指数也加大，近期市场的情绪十分贪婪，预示着大行情将到来，是否借助非农报告，带来火箭行情，请看以下攻略：

攻略要点：

01 加息周期接近尾声

02 经济数据走弱

03 避险情绪高涨

04 就业市场依然强劲

05 ADP数据前瞻预测

06非农数据或有意外

07 技术面分析

08 策略情景推演

一、加息周期接近尾声

二、经济数据走弱

三、避险情绪高涨

硅谷银行破产事件引发了金融市场“巨震”

近期黄金表现较为强势，主要有两方面原因：一方面，硅谷银行破产事件引发了金融市场“巨震”，美股、商品市场、债市以及全球汇率市场都出现了价格的显著波动，侧面凸显了黄金的避险属性，并且在风险资产下跌后，市场配置资金转移到避险资产上，黄金也在短期内获得资金的超额配置；

另一方面，从黄金的定价核心来看，其主要的定价因素在于利率以及美元指数的变化，由于该事件主要发生在美国金融系统内部，因此侧面反映了美国金融市场的不稳定性，并削弱了美元的信用等级，这在一定程度上削弱了近期偏紧的加息预期，并带动美债收益率曲线全线回落，利率下跌叠加弱美元的双重利多效应也加速了黄金价格的显著上涨。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

四、就业市场依然强劲

➤新增就业好于预期

2月美国就业表现再超市场预期，新增非农就业31.1万（市场预期22.5万），连续第二个月超出市场预期。按行业来看，休闲和酒店业就业人数环比增加10.5万，仍较疫情前低41万。专业和商业服务就业人数增加4.5万。运输仓储业就业人数则下降2.2万。当月，员工平均时薪继续攀升，环比增长0.2%至33.09美元。在过去的12个月中，员工平均时薪增长4.6%，涨幅较1月扩大0.2个百分点。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

➤ 失业率与劳动参与率同步上行

在非农就业超预期的基础上，2月美国失业率反而上行0.2pct至3.6％，与市场预期相反，但符合我们此前研判，主要由于劳动参与率回升。超预期的非农就业人数反映了劳动力市场需求仍旺，但劳动参与率上行增加了劳动力供给。2月劳动参与率62.5％，较前值再反弹0.1pct，虽仍低于疫前（2019年12月）0.8pct，但已创下疫后新高。劳动参与率修复的主力年龄段仍是45岁以下中青年群体，其中16-24岁参与率回升0.5pct至57.0％，25-34岁参与率回升0.4pct至83.7％，35-44岁参与率回升0.5pct至83.7％，财政补贴退坡和超额储蓄消耗已在吸引适龄劳动力回归岗位。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

就业市场分析：

五、ADP数据前瞻

美国私营企业开始裁员

美国2月ADP就业人数增长24.2万，强于增加20万人的预期，反映出美国劳动力市场在逐渐复苏。本次将要公布3月份ADP就业人数，市场预计其将上月的24.2万人降至20万人，是否今晚就业数据，好于预期差于前值，甚至出现爆冷，需要更加注意。今年2月以来，在美国一些大型企业内部，裁员的人数正在不断提升，包括Meta、亚马逊和微软在内的科技巨头以及迪士尼和Zoom等企业都相继宣布了各自的裁员计划。裁员浪潮正在侵袭整个美国经济，在科技和金融等白领行业表现尤甚。此前多家机构下调美国经济增长预期，原因是银行业风波将迫使中小型银行收紧放贷标准以保持足够流动性，这将对整体需求状况带来拖累，从而降低经济增速。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

六、非农数据或有意外

本周是非农周，目前投资者普遍预计黄金市场正在酝酿大行情，而4月7日20:30即将公布的非农数据作为本交易日的重头戏，特别值得投资者关注。本次非农就业人数预测值为23.8万人，前值31.1万人，预测值低于前值，失业率维持在3.6%，时薪增速或加快上行。数据公布前，非农数据预测值较前值存在着利多金价的预期，且黄金在非农数据前确实呈现预期方向逐步上行。届时数据公布时，投资者可重点参考就业人数的预测值及失业率预测值变化。

目前非农数据预测值均产生利多金价效应，而且行情提前上涨走预期，留意倘若实际公布值利多金价，有利多出尽的可能性，换个角度，倘若实际公布值利空金价，将产生预期反差，从而加大利空效应的可能性。 是否今晚的非农数据符合预期，甚至出现由于硅谷银行破产事件后续引发美国经济衰退导致就业人数及失业率意外爆冷，需要更加注意。

（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）

七、技术面分析

➤ 技术面大区间震荡

进入非农周以来，价格在形态底边支撑位快速反弹上攻，目前已经突破了整理上升三角形压力位，创出日线新高，多头动能依旧强势，整体上日线多头趋势依然延续不变，多头力度强势，向上概率较大。短线上结构要关注重要支撑压力位做博弈操作思路。上方第一压力2038，第二压力2070，下方第一支撑在2003，第二支撑1990。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。

➤ 看震荡的思路：

➤ 看多的思路：

➤ 看空的思路：

八、策略情景推演

凡事预则立，不预则废，没有事先的计划和准备，就不能赢得最终的胜利。有了以上的分析预判，大家可以根据关键点反应做博弈，灵活操作 。另外由于周五休市，非农数据正常公布，行情会在周一开盘集中表现，市场波动较大，大家做好风险控制。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】