中美经济数据不及预期,金融市场动荡避险升温


周一公布的中美经济数据双双不及预期,人民币暴跌、全球股市暴跌,黄金日元等避险资产大受青睐。美地方联储官员称经济增速平稳,认同渐进加息。随着美联储收紧货币政策,美国经济或重回衰退。 周二(1月5日)亚洲时段美指震荡回落,报98.768/801。美原油高开震荡,交投于36.86美元/桶。 ☆中美经济数据双双不及预期,全球股市暴跌避险资产受青睐☆ 周一(1月4日)北京时间09:45Markit公司公布数据显示,中国12月财新制造业采购经理人指数(PMI)终值不及预期,引发市场对中国经济衰退的忧虑,并拉低亚洲市场。 具体数据显示,中国12月财新制造业PMI终值48.2,预期48.9,前值48.6。该指数用于衡量中国中小制造业企业的发展现状。库存方面,受减产影响,采购库存降至八个月低点,而销售放缓则导致成品库存较上月增加。与此同时,就业指数已经连续26个月处在50下方,月内雇员人数减少的厂商普遍是采取了缩减规模的措施。 受PMI数据不及预期引发市场忧虑,周一沪深300指数暴跌7%,触发当天开始生效的熔断机制,导致A股提前收盘。受A股影响,亚太和欧美股市也都以暴跌开年。人民币创8月份以来最大跌幅。 随着美联储开启加息窗口,人民币承压不断贬值,投资者急于撤资中国抛弃人民币资产,中国股市进一步暴跌,中国决策层面临艰巨挑战,处于左右为难的囧境中。 在去年一年中国经济增长创25年来最低增速之后,2016年股市第一个交易日的“疯狂抛售”就让决策层面临严峻“挑战”,与此同时,从市场反应来看,市场似乎不相信各种挑战都在政府的掌控之中。 人民币暴跌也反映了国外投资者将资金撤离中国的行为在持续。据彭博可获得数据显示,最近三个月中国资金外流的规模超过了希腊的经济规模。 IMF首席经济学家Maury Obstfeld认为,中国经济增长放缓是2016年全球经济的一大风险,其对全球的溢出影响远超此前预期,中国经济增速低于官方目标可能再次让全球金融市场恐慌情绪蔓延。 在IMF官方网站公布的调查访谈中,Obstfeld指出,中国经济增长是2016年需要关注的一大关键问题, “中国增速下降通过进口和大宗商品需求减少对全球产生溢出影响,这种影响比我们之前预计的大得多。在国有企业资产负债表疲软、金融市场、资源配置的整体灵活性和合理性方面,还有一些结构重组的严峻挑战。如果经济增长低于政府官方目标,全球金融市场可能恐慌情绪蔓延,而久经考验的执行增长目标方法又只可能延长经济失衡,可能给未来道路埋下隐患。” 周一(1月4日)北京时间23:00 美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,美国12月ISM制造业指数48.2,不及预期的49,亦低于11月的48.6,再创2009年6月以来新低。ISM制造业指数已连续第六个月下跌。数据表明,美国制造业活动在12月再度收缩。 具有避险属性的黄金暴涨1.26%,美元兑日元汇率也大幅下挫。 ☆2016美股市等或面临风险☆ 2015年美国经济增长稳定,美国股市全年震荡微涨。公司作为股市的构成,我们通过公司增长来思考未来股市及经济的可能走向。 公司增长一般通过以下3种方式来带动: 1,社会经济增长 2,财政驱动(证券回购或者其它的收益措施) 3,生产率提高。 随着美国经济返回衰退以及美联储收紧货币政策,第1、第2条增长驱动力结束了。唯一剩余的第3点。但是生产率已经在2015年上半年提高至最大值区域,现在已经开始反转走下坡路了。 总而言之,美国经济增长的动力早已经枯竭。美国证券市场正在调整,等到调整结束也就是股市崩盘的时候。聪明的投资者已经开始准备了。 经济增长和公司增长互为表里,公司增长也带动经济增长,公司衰退也带动经济衰退。在全球经济一体化相互影响程度越来越深的情况下,美国经济和中国经济息息相关,美国衰退会进一步带动中国衰退,中国衰退会进一步影响美国衰退。而经济衰退会进一步影响大宗商品市场,造成进一步的全球经济危机和金融市场动荡。 ☆美联储地方官员称经济增速平稳,认同渐进加息☆ 克里夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)预计今年美国经济增速介于2.5%-2.75%;旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)认同渐进加息。 在中国经济不佳引发全球股市重挫的情况下,美国克里夫兰联储主席梅斯特和旧金山联储主席威廉姆斯在接受采访中表示美国经济扩张有稳固的基础,且对2016年第一个交易日股市大跌表现淡定。 今年在联邦公开市场委员会(FOMC)有货币政策投票权的梅斯特周一(1月4日)在接受采访时表示,美国经济基本面非常稳固,市场会有波动,这是金融市场的本质,今年美国经济增速将介于2.5%-2.75%。威廉姆斯表示,他预计今年美国经济增长速度约为2.25%。两位联储主席都认为,假如经济扩张符合预期,美联储应当在2016年渐进紧缩货币政策。 在上述两位地区联储主席发表讲话的同时,道琼斯指数创出1932年以来的最差年度开局,来自亚洲的糟糕制造业数据以及中国股市大跌引发了美国股市的连锁反应。2015年12月,由于对美国经济前景抱有信心,美联储官员决定实行近十年来首次加息。 梅斯特表示,美联储官员对2016年的预期已经考虑了中国经济走弱这一因素。 直到2018年才会拥有货币政策投票权的威廉姆斯也淡化应对市场动荡,称其预计美国失业率将降至5%以下,同时预计通货膨胀率今年将开始向美联储2%的目标回升。 威廉姆斯在接受CNBC采访时表示,相对于大多数其他国家来说,美国形势非常好,部分原因是美国采取了非常激进的货币政策和其他行动,以使美国的经济回归正轨。 不过,威廉姆斯也补充说,海外经济增长疲弱将继续破坏出口,因此美联储必须保持“显著的政策宽松”来使经济增长维持在2%以上。 威廉姆斯表示,如果美国经济保持正轨,预计美联储2016年将会加息3至5次。美联储12月份发布的季度经济预测中的预期中值是今年以25个基点的幅度加息4次。 此前,美联储副主席费希尔称美国处于金融危机的复苏阶段,现在却要对美联储紧急贷款进行限制,这样的做法令人非常担忧。根据美联储的规定,未来提供的紧急贷款只能面向全局,要求在同一时间向至少5家企业提供紧急贷款,而不是针对个别企业,并且禁止向无偿付能力的机构提供紧急援助。 费希尔表示美联储干预金融危机变得越来越困难,且把降低道德风险当成应对危机的方法,当真正发现危机为时已晚,这是非常令人担忧的。 ☆美指震荡回落☆ 周一美国12月ISM制造业指数不及预期,数据表明美国制造业活动在12月再度收缩。 周二(1月5日)亚洲时段美指震荡回落,报98.768/801。日内关注98.5-99区域争夺,下方支撑用98区域,上方压力用99.3区域。 目前美元指数在5日均线、10日均线上方,呈震荡整理态势、长期均线系统目前仍然呈现多头排列。从技术指标来看,美元指数向上突破布林带中轨。 继续建议投资者保持谨慎态度,根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路,高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。 (美元指数走势) ☆库欣库存大增,美原油逆转回落☆ 周一(1月4日),由于WTI原油交割地库欣地区库存增加、美国ISM制造业创六年半新低,油价盘中大逆转,美油从一度上涨超过3.5%转为下跌近1%。此前,因沙特伊朗关系恶化,油价大幅反弹。 周二(1月5日)亚洲时段美原油高开震荡,交投于36.86美元/桶。 从均线系统上来看,目前原油回落至5日、10日均线下方,中长期均线仍然空头排列,上方仍有多条均线压制,前行的道路注定不平坦。从技术指标来看,原油在布林线下轨获得支撑后向上运行至中轨下方。 建议投资者保持谨慎乐观态度,根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路,高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。 (美原油走势) 北京时间10:02,美元指数报98.87/88,NYMEX原油报37.07美元/桶。
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