周评:中印回暖金价不兴,加息忧虑如履薄冰


本周(9月7日-9月11日当周)黄金价格回落走软。当周金价最高自1126.55美元/盎司,最低跌至1098.70美元/盎司。虽然有迹象显示中印实物金需求有所回暖,但美联储近十年来首次升息的时机的不确定性削弱对黄金的投资兴致。下周(9月14日-9月18日当周)万众瞩目的美联储决议粉墨登场,金价又将作何表现,投资准备好了吗? 美联储加息忧虑施压金价走软。金价近年得益于超低利率,超低利率减少了持有黄金的机会成本,但美联储升息的预期却一直以来始终施压金价,这已经使黄金价格在今年下跌了5%。 对于美国货币政策的疑虑促使交易员削减黄金空头头寸。黄金交易员称,由于持续存在的不确定性,在美联储9月16-17日会议召开前,由于受美联储加息忧虑影响,金价很可能将承压。 瑞银集团分析师称,市场现在非常矛盾,在美联储即将于下周召集货币政策会议的情况下,投资者在大举持仓上表现得犹豫不决;仍然认为美国经济强劲程度足以支持美联储在9月份加息。 IG Asia Pte策略师Bernard Aw认为,本周三的美国7月JOLTS职位空缺增至575万,是美国就业市场强劲趋势的又一个例证,增强美联储加息预期,施压金价。但下周的FOMC会议不太可能加息,因通胀预期未见增加且市场波动性仍存;另外,由于印度批准黄金货币化项目,印度的黄金需求或会有所放缓。 加皇资本市场(RBC Capital Markets)全球期货高级副总裁George Gero表示,加息时间可能从9月推迟到12月,这拖累美元走低并提振了金价但是黄金尚未走出低谷。金价的涨幅似乎较小,抛售看似在加剧,因此当市场大幅震荡时,黄金的上涨缓慢,但是下跌迅速。 现货金价4小时图当周走势 下周美联储决定是否升息之前,投资者不愿意增持黄金头寸,使得金价整体波幅受限。虽然市场普遍认为美联储将于12月加息,但是分析师和市场观察人士表示黄金交投可能继续保持淡静,直到9月加息的风险被解除。 交易商正等待下周四美联储公布政策声明,以寻找美国何时升息的线索,在此之前他们不愿在金市建立大量头寸。外界普遍预计美联储会按兵不动,但官员们可能加息的风险抑制了金价。不少分析人士预计美联储9月16-17日下次政策会议举行前,金价将在区间交投。 RJO Futures资深商品交易员Bob Haberkorn说,疲弱美元为黄金和银价提供一些支撑,但力度不大。投资者不太可能在美联储于9月16日-17日举行货币政策会议之前增持黄金头寸。 MKS的交易部主管Afshin Nabavi说,“上周人们等待非农就业数据公布,而本周人们在等待本月17日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的结果。投资者需要得到金市方向的某种保证,才会入市。” 德国商业银行在一份声明中称,“在美联储下周开会前,市场参与者可能会保持克制,所以不太可能出现价格大幅波动。” Logic Advisors创始人之一的Bill O'Neill表示,“人们不想在美联储会议前作多黄金,这是最重要的,在金市的大型市场参与者仍然很少。对冲基金肯定不会作大量押注。” 德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示,“本行认为美联储将待到12月才会升息,我认为,这将为金市带来持续不确定性。如果美联储下周明确表示将如何行动,金市表现将好转。” FuturePath Trading交易员兼期货分析师Frank Lesh说,人们对下周感到紧张,他们试图找出美联储的动向,以及其对市场的影响。他说,部分投资者则是在周末来临前减持头寸以降低风险。 金价并未从股市的震荡中获益,本周全球股市走势稳健施压金价。分析师表示,自上个月人民币贬值以来全球股市动荡不安,但黄金并未能从中受益,目前黄金正寻求从美国货币政策之外的事件中寻求方向指引。 本周风险情绪有所好转,施压金价走低。中国财政部周二表示,中国经济下行压力依然较大,未来将实施更有力度的财政政策,统筹资金推动重大建设项目加快实施。日本首相安倍晋三的言论引燃外界对政府出台更多经济刺激政策的期望。 花旗分析师David Wilson表示,“黄金并未从中国市场动荡以及人民币贬值中受益许多。投资者原本预计黄金会上涨,但黄金并未显著上行,因此对其失去了兴趣。市场已经预计到9月或不会加息,因此如果美联储加息,黄金将有更多的下行风险。” 全球股市上涨,因期望中国出台进一步刺激计划及德国贸易数据强劲,而铜和银上涨,此前嘉能可公布计划关闭其亏损的铜矿。 中印实物金需求有望回暖,金价可能从中获得支撑。在中国市场上,上海黄金交易所交投活跃,金价有所溢水,表明购买兴趣趋稳。投行瑞银称,中国8月份可能买进了大约16吨黄金;中国持续扩大黄金储备对于黄金价格更多是一种基础性支撑而非短期影响因素,总体而言,对于黄金市场应是净利好。 印度方面,花旗集团(Citigroup)分析师周二(9月8日)表示,尽管2015年上半年印度黄金需求量并没有达到市场的预期水平,但下半年这种趋势可能会出现改观。 分析师指出,首饰制造商以及黄金零售商对于下半年的黄金需求非常乐观。印度以金币、首饰和其他形式的黄金零售需求仍在不断增长。2015年第四季度的黄金需求量将会受到来自印度传统节日的巨大提振。 在印度的宗教节日到来前该国可能出现更多的季节性需求,为此印度却推出了抑制黄金需求的方案,限制了金价走高。 印度方面的消息显示,为抑制黄金需求,印度内阁周三批准了黄金货币化方案;根据该方案,将允许印度个人和机构把黄金存入银行,还可以用黄金作为抵押获取贷款;黄金储蓄将产生利息,储户可选择以黄金等值或现金方式赎回,这些措施有帮助降低印度的黄金进口。 ICBC Standard Bank策略师Tom Kendall表示,“现在很难判断金市的走向。值得一提的是每年的这个时候,金市应受到一些季节性的提振,特别是来自印度,但目前市场非常淡静。” 在中印两国实物黄金需求回暖之际,西方投资者却对黄金的兴趣不足。全球最大实物黄金在线交易平台BullionVault数据显示,其8月黄金投资者指数自7月的54.5下跌至52.8,录得2013年春季来最大单月跌幅,反映西方投资者们对黄金的投资情绪有所减弱,但投资者黄金持有量仍录得正增长。 对于金价后市走势的预测。福四通在其月度前景报告中称,预期黄金在美联储9月会议前将走低,因美元可能受加息预期提振。美联储会议后,黄金或将进一步走低,尤其是在股市上涨的情况下。该机构也对中印零售黄金实物需求非常关切。2015年下半年印度需求有望回升。 Mitsubishi分析师Jonathan Butler称,金价或许也有一些来自股市反弹的压力。距离美联储下次会议还有一周,我认为9月升息的可能性没有被完全排除,金价在这之前可能会承压。 海外知名技术分析机构FX Empire认为,1100的区域是此前一个关键阻力水平,因此该水平会有所支撑;一旦出现支撑图形就可买入,且金价此后或会回升到1120美元/盎司水平;若金价下行跌破1100美元/盎司,那么金价可能进一步下跌到1080水平,目前美元走势对黄金是不利的。 上一篇:下一篇:油价多空玩“跷跷板”,黄金说好的“实物提振”呢?
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