FED决议“加息劫数”周,黄金仍可能强势逆袭


本周市场焦点完全在9月16-17日的美联储9月决议会议。美联储官员近期的表态令9月是否加息仍保持“神秘感”。市场对FED 9月是否加息仍看法分歧。从利率期货市场押注、年内加息时机及近期全球形势来看,9月不加息的概率很大。因而,面对决议周“劫数”,黄金仍可能强势逆袭。周一(9月14日)亚市早盘,国际现货黄金徘徊于1106美元/盎司一线,此前几周延续自1170附近以来的跌势,目前进逼1100关口。 美联储9月加息面临众多障碍,比如,近期全球股市大动荡、市场情绪仍较脆弱、新兴市场面临冲击、美元走强打压美国经济、美国通胀仍较疲软等因素。美联储近期给的确定信号是“年内加息”,而“年内”除了9月决议,还有10月底及12月中旬两次决议机会。 Adrian Day资产管理公司称,不管美联储9月决议会议如何决定,都将利好金价。若9月不加息将表现出美联储如何温和,而若加息则加息幅度会温和,且黄金市场会觉得长期等待的加息威胁终于得到释放,利空出尽了。 凯投宏观分析报告也认为,美联储加息不能“改变游戏规则”,不管美联储9月还是年内稍晚加息,都利好黄金;因为美联储加息即意味着经济活动走强、通胀回升且金融市场相对平静,这样的形势又反过来利好黄金需求。 Thomson Reuters GFMS资深策略师称,几个月来黄金市场已持续对加息进行押注,因而随着加息预期推迟至12月,将可能看到一些空头回补。 交易商正等待周三(9月17日)纽约时段的美联储公布政策声明,以寻找美国何时升息的线索,在此之前他们不愿在金市建立大量头寸。 RJO期货公司资深策略师称,鉴于美联储决议周市场面临太多的不确定性,建议投资者们布局大量的防御性头寸。 Logic顾问公司创始人之一的Bill O'Neill称,在金市的大型市场参与者仍然很少。对冲基金肯定不会作大量押注。人们不想在美联储会议前作多黄金,这是最重要的。 华尔街专家及普通投资者对本周金价的预期也明显分歧。受访的195名散户投资者中,38%(74名)看涨本周金价,45%(81名)看跌本周金价,17%(34名)看平。受访的35名华尔街专家20名给予答复,其中45%(9名)看涨本周金价;35%(7名)看跌金价,20%(4名)看平。 Rosland资本公司美国贵金属主管称,金价本周的走势几乎都取决于美联储决议,美联储投票机构FOMC的票委们自己对加息也不是很明确,甚至有些根本不知道自己真正的想法。 看跌本周金价的分析师们则认为,随着美联储开启加息进程,金价可能会测试近期低点。 看法中性的阵营中,市场专家保持观望情绪,因他们认为美联储9月17日宣布加息的几率为50%。 美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(9月11日)发布报告显示,9月3-8日当周,投机者持有的黄金净多头减少13392手合约,至净多头59293手合约,表明投机者看多黄金的意愿增强;投机者持有的白银净多头增加1269手合约,至净多头18741手合约,表明投机者看多白银的意愿进一步增强;投机者持有的原油净多头增加11088手合约,至净多头231430手合约,表明投机者看多原油的意愿进一步增强。 【9月是否加息,FED仍保持“神秘感”】 美联储官员们的表态来看,最近几周以来,他们虽然表示注意到中国8月11日货币贬值后各国股市动荡等全球局势的变化,但并不愿意明确排除9月份收紧货币政策的可能性,这令9月是否加息保持了神秘感。 市场对美联储是否9月加息看法不一。 近期美国债市已释放出“对美联储9月加息已准备就绪”的信号。数据显示,隔夜指数掉期(Overnight Index Swap)暗示,美联储将会从9月开始逐步加息。到2020年,美联储利率将达到2.3%水平左右。 但利率期货市场看法却明显悲观——数十年来一直是交易员风向标的联邦基金利率期货所显示,FED 9月加息的几率只有28%,表明少有货币市场投资者认同加息即将在几天后发生。 德意志银行首席经济学家称,依然认为9月是美联储最有可能加息的时间,并不赞同启动加息周期会是政策上的错误这种观点。 Market Securities近日指出,美联储最早将9月加息。FOMC 7月公报中强调的通胀和就业市场两个条件都已达到,且FOMC最新的2015年GDP也有望达到甚至超越;在获得G20认可之后,FED加息时机看起来恰合适。 瑞信(Credit Suisse)认为,鉴于全球增长放缓、美元升值以及核心通胀减弱,美联储9月加息的可能性低于50%。 高盛预期美联储将在12月加息,巴克莱则认为,FED加息需要等到明年3月才能启动。 德国商业银行分析师Daniel Briesemann称,认为美联储将待到12月才会升息,这将为金市带来持续不确定性。不过,如果美联储9月决议明确表示将如何行动,金市表现将好转。 汇丰银行(HSBC)分析师James Steel称,现在很难对黄金市场有太多热情,在美联储9月决议会议之前,市场将会处在观望状态中。如果金价再回到1100美元/盎司下方,实物需求可能会受到推动。 【本周“配角戏”一览】 美联储决议是本周的“主角戏”,本周还有“配角戏”值得关注,特别是FED决议公布前出炉的美国8月零售及CPI数据。 周一 9月14日 无重要美国数据,市场料开始对FED加息预期进行更积极布局 周二 9月15日 日本央行公布政策决议、澳洲联储公布会议纪要、英国公布8月通胀数据、美国公布8月零售销售及工业产出 周三 9月16日 美国公布8月CPI、英国公布8月就业数据、美国EIA公布原油库存数据; 之后的周三纽约时段,FED公布关键的政策决议声明(北京时间周四凌晨02:00)、耶伦发布会(02:30) 周四 9月17日 美国8月房市数据、美国上周初请失业金数据;不过鉴于FED 9月决议刚公布,市场对这两大数据的敏感料将减弱,市场料消化解读FED决议结果 周五 9月18日 日本央行公布纪要、美国8月谘商会领先指标;关注周末前头寸调整。 北京时间09:21,国际现货黄金报1106.47美元/盎司,承压0.11%。 上一篇:下一篇:周评:中印回暖金价不兴,加息忧虑如履薄冰
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