油价多空玩“跷跷板”,黄金说好的“实物提振”呢?


油价昨日又涨约4%,日图显示油价近日涨跌反复交投,多空玩起了跷跷板;相比于原油多空的“平衡游戏”,黄金多空已明显失衡,昨日反弹但未能形成斩回线,金价近期表现令人失望,历史行情显示8月尾至9月底或10月初金价表现会强劲,但目前尚未看到这一效应。黄金,说好的实物买需提振呢?美联储9月决议会议无疑是最大障碍,若决议结果令人失,金价有望暴涨一盘。 美油昨日收涨3.51%,最近四个交易日跌多少次日就涨多少,自8月底最后三个交易日累计暴涨27%以来,油价涨跌反复交投,多空玩起了跷跷板,34日及50日两大均线参与了重要角色。 (图1:美国10月原油期货日图,油价多空近日沉溺于玩“跷跷板”) 油价昨日反弹,是因汽油需求旺盛压制了市场对美国原油库存增加的担忧,且美国原油也出现产量下降的迹象。 虽然,数据显示美国上周EIA原油库存增加260万桶,且石油和成品油的总商用原油库存增加320万桶至纪录高点12.9亿桶,但是,EIA称,过去四周汽油需求比去年同期增加4%,因夏季结束前对汽车燃料消费需求强劲,而上周汽油库存增长量仅是预计量的一半。 相比于原油多空的“平衡游戏”,黄金多空已明显失衡,现货金在周三(9月9日)创七周最大单日跌幅(跌1.36%)扩展了空头优势,宣告50日均线的争夺再次失败,34日均线也在三周内得而复失,并未重测1100美元/盎司打开了空间。虽然金价昨日反弹至1110附近,但日图没有形成斩回线仍是一个空头占主导的信号。 金价昨日温和反弹,一方面是技术面大跌后的温和修正,同时也是受美元走软、中日欧三大股市下滑等外围市场环境的支撑。美元指数昨日收跌0.38%,空头宣布争夺34日及50日均线失利,虽然欧元区高官仍在强大必要时延长QE时间,但良好的欧元区复苏前景以及中欧股市下行激发的融资套利拆仓亦提振欧元,并拖累美元。 金价昨日虽反弹,但近期表现依然非常令人失望。汇通笔者在8月底的时候提醒过,历史行情显示,金价自8月底至10月初会受实物买需的提振而表现强劲(详见下面两段),不过,目前实物金买需的提振尚未在金价上有所体现。 从历史上看,金价自8月尾至9月底或10月初的表现都会强劲——因为在这段时间里,实物金买需倾向增长,因为印度将迎来婚季,同时,在夏季假期后回归市场的投资者也开始活跃起来。 Stock Trader's Almanac & Almanac Investor公司编辑Jeffrey A. Hirsch研究黄金的历史走势及季节性交投模式发现:在8月26日左右开始做多黄金,一直持有到10月1日,在过去40年中有23次获利,即成功率达到57.5%。自1996年以来的18年间,这一交投模式获利13次。 那么,金价目前为何不能受季节性利好提振?美联储9月关键决议会议临近无疑是第一大因素。当9月会议尘埃落定,只有会议声明令市场失望,那么金价的报复性反弹及季节性利好因素恐怕将联手大幅推高金价。 (图2:现货黄金日图,多空明显失衡) 昨日出炉的初请失业金数据与前日的职位空缺数据再次凸显美国就业市场持续强劲。不过,美国“二级数据”影响市场行情的戏剧再次上演,市场似乎对进出口物价及批发库存数据的疲软更为敏感。 因为,对美联储加息前景而言,就业市场已经持续看到强劲迹象,但美元走强及全球需求疲软等问题成为目前美联储问题上加息面临的难题。 美国8月进口物价指数录得七个月以来最大跌幅,整体表现不及预期,主要原因是石油和一系列其他商品的成本价格有所下滑,意味着美元持续走强和全球市场需求疲软导致进口通胀水平持续承受下行风险,首次为美联储加息决定带来难题。数据显示,美国8月进口物价指数月率跌1.8%,预期跌1.6%,前值跌0.9%。美国8月出口物价指数月率跌1.4%,预期跌0.3%,前值跌0.2%。 美国7月批发库存月率跌0.1%,为两年来首次下降,虽然汽车等耐用品的库存有所上升,但低油价导致石油市场库存大幅下降。此次数据表明美国批发行业已经开始削减商品库存,避免库存对下半年的生产造成压力。 目前多数市场分析认为,美联储9月16-17日决议会议就宣布加息的可能性很低,并在预计将释出鸽派信号。这种不加息的预期施压美元走软。 DZ Bank利率研究主管Christoph Kutt称,美联储到底会不会加息呢?FED会议前紧张情绪浓厚,所以市场走势反复,但波幅很窄。 ICBC Standard Bank策略师Tom Kendall表示,鉴于美联储可能升息以及如果联储会议结果出现意外,市场会作何反应的不确定性,现在很难判断金市的走向。值得一提的是每年的这个时候,金市应受到一些季节性的提振,特别是来自印度,但目前市场非常淡静。 加拿大丰业银行(ScotiaMocatta)技术分析师表示,在黄金周三跌破数个关键价格水平后,可能再度下探7月触及的五年半低点1077水平。 北京时间08:58,国际现货黄金报1112.12美元/盎司,持坚0.13%;美国10月原油期货报45.63美元/桶,承压0.22%。 上一篇:下一篇:原油黄金暴跌“各有苦”,金价重陷1100争夺战
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