加息竞猜“激活”美元,黄金转战美国GDP


周四(7月30日)亚市早盘,国际现货黄金持坚于1098美元/盎司一线。隔夜美联储决议仍对9月加息模棱两可,美元逆转颓势,在决议公布后涨近百点;黄金却表现得一潭死水,短线冲高6美元后尽数回吐涨幅,然后恢复平静,这可能是暴跌后的金价仍相对超卖且市场已提前对加息进行了押注的体现。 今晚的美国第二季度GDP及多年修正数据来袭,该报告据称比美联储决议更具影响力,关注市场多空如何迎战。 下面两图分别为美元、黄金在FED决议后的走势及反应一览: 【FED对加息前景“守口如瓶”,加息竞猜各种乱象】 隔夜美联储决议声明几乎“守口如瓶”,未透露任何有关加息的新线索,市场对FED加息的竞猜却异常热烈,本身可能意味着市场已感觉加息越来越迫近。 美联储7月利率决议相当简略,政策声明也并未超出市场预期,美联储依然并未把自己限制在9月是否加息的框架以内,美联储丝毫未提加息时间,而只是强调,就业市场继续复苏,而通胀依然没有起色,这一观点,实际上只是再度陈述了近期的经济数据。 以下为美联储决议声明的关键言论摘录: 1) 承认9月加息的可能性:美国经济和就业市场继续增强,为联储在9月举行的下次政策会议上升息提供了可能性。 2)重申加息条件:将在就业市场进一步改善、且“有理由相信”通胀率将朝着2%通胀目标回升时开始加息。 3)能源及海外因素未能阻止美国经济复苏:尽管能源行业出现滑坡,且面临来自海外的阻力,但他们认为经济已经克服了首季萎缩的不利影响,正在“以适度的步伐扩张”。 4) 对经济、就业、通胀重申此前观点:FED重申经济和就业前景所面临的风险接近平衡,劳动力市场继续好转,就业增长稳固;重申通胀继续低于目标水平,部分反映此前能源价格和非能源进口商品价格下跌的影响。 5) 一致同意维稳利率:FOMC声明以10∶0的投票结果否决上调联邦基金利率。 尽管美联储决议声明几乎什么新线索也没提供,但市场各方参与者对加息预期的猜测依然停不下来。 美联储决议后,美联储利率期货暗示的12月加息可能性上升了4个百分点。 但市场各方的看法却大相径庭。激进派认为,美联储对于就业市场的乐观暗示加息已更加逼近。温和派认为,美联储未提及9月加息,说明美联储还没有准备好加息;猜来猜去,市场显示9月加息的可能性依然维持在50%不变,这跟掷硬币的概率没什么区别。 市场不仅对首次加息的时机进行各种臆测,还对首次加息的幅度充满“丰富想象”。 在绝大多数人都认为美联储会按照常规会在首次加息中选择加息25个基点的时候,在周三FED决议前,有“耸人听闻的观点”爆料称,美联储会选择首次加息10个基点,以减少市场冲击和开始加息周期。虽然,在美联储诞生的81年以来,从未有过10个基点这样的加息幅度,不过一个真理是:没发生过不代表不会发生。 【机构点评FED加息前景】 BMO资本市场认为,市场似乎无法判断美联储是否离9月升息更远了些,需要听到一些联邦公开市场委员会(FOMC)委员未来几天的讲话,以得到更清晰的信息。美联储政策声明和6月时大同小异。 合众银行高管称,相信黄金价格的趋势可能维持在负面,美联储可能会在9月会议中加息,这势必导致美元的进一步强势。 立博塔斯财富管理集团称,“美元汇率任何进一步的上涨都会继续伤害到黄金,就像是一个沙漏,随着我们最终接近未来六个月到九个月期间的加息,里面的沙也逐渐变少。如果黄金想要卷土重来,特别是在利率提升期间卷土重来,那么必然是要在通货膨胀和政治不确定性的支持下出现。但是在那之前,是没有可能的。 Commonwealth外汇交易公司首席市场分析师Omer Esiner表示:“美元最初走软是‘跳膝反应’。此份声明将可能被视为向暗示9月加息完全可能迈出的一小步。 有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath最新撰文称,美联储周三维持利率在近零水平,不过声明提及劳动力市场方面取得的进展,这暗示美联储将在9月或今年稍晚些时候开始加息。 Hilsenrath在文章中指出,会后声明指出“就业增长稳健”且失业率下滑,美联储对就业市场的描述较6月声明更加乐观。美联储同时也微调了就业市场闲置状况的评估,称“就业市场资源闲置现象已经减弱”,此前6月声明则是就业市场闲置现象“有所”减弱。 花旗(Citigroup Inc.)报告称,FOMC措辞调整表明加息将较早而非较晚,若8-9月份平均新增就业人数达到21万-22.5万、失业率小幅下降,或许就足以促使美联储加息。 FTN策略师Jim Vogel撰写报告称,投资者正在考量有关劳工市场措辞改善和“美联储迅速承认能源价格并不如6月份稳定的现状”两者间的影响;如果说原先9月份加息的概率是45%,周三的“政策声明则让这种概率升至55%下方附近”。 Wells Fargo基金管理首席投资策略师Brian Jacobsen说: “美联储正以谨慎步伐迈向加息。就业市场已有足够改善,美联储只需要再多一点确切的证据就可宣布时机来临。” 巴克莱资本(Barclays Capital)周三表示,7月美联储政策声明和该行此前的预期一致。FOMC调整了政策声明的开始段落,反映出接下来可能公布数据的强劲,但同时避免在接下来举行的会议上公开对其政策意图发出强烈信号。 【今晚美国GDP能否撼动黄金市场?】 市场对于美联储的加息预期之所以无法达成一致,根本原因是近期经济数据缺乏一致性。尤其是第一季度经济疲软究竟是暂时迹象,还是全球性经济衰退的附带效应,目前依然缺乏决定性的证据,需要更多的经济数据进行参考。 周四(7月30日)晚间20:30,即将公布的美国第二季度GDP初值,可能是目前最新经济表现最为有力的依据,与本次GDP数据同时公布的还有对过去数年的数据修正,将进一步展示目前美国的经济形势。所以,相对于美联储利率决议,美国GDP可能比FED决议更具看点。 相比FED决议,美国第二季度GDP处在数据,更可能激起火花,该数据可能显示经济较之前有明显变化,因为此次报告还将公布2012年以来的GDP修正数据。 外媒受访经济学家们普遍预计,美国第二季度GDP年化季率初值料增长2.5%,这较萎缩0.2%的第一季度经济明显更受欢迎。一些经济学家们预计,第一季度GDP可能被上修并一改萎缩的状况。 Ava交易公司首席市场分析师Naeem Aslam称,“目前非常重要的是关注本周以及下周期间将会发布的经济数据,它们将会决定联邦公开市场委员会的后续观点。第二季度的国内生产总值会在周四公布,如果这个数据显示美国经济有了更大的强度,将是“对于黄金而言的更大坏消息,这将会强化美国基准利率被提高的预期。” 若今晚美国GDP报告乐观,金价料继续承压于1100美元/盎司下方,相反,若GDP报告整体令人失望,金价有望冲击1110美元/盎司一线。 相关链接: 【影响力PK】美国GDP将“抢戏”美联储决议 北京时间09:22,美元指数报97.24,涨0.22%;现货黄金报1097.62美元/盎司,持坚0.08%。 上一篇:黄金走势“一片寂静”,等待晚间Fed决议审判
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