现货黄金

现货黄金市场常见指标

2013年03月27日

  现货黄金投资者在做黄金的基本面分析时,会接触到各类的宏观经济数据和指标,以下是领峰贵金属总结整理的现货黄金市场常见指标:

1.美元指数。美元指数(US Dollar Index®,即USDX),是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

2.伦敦同业拆借利率。伦敦同业拆借利率(LIBOR),是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。它是在伦敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。

3.隔夜指数掉期。隔夜指数掉期(Overnight Indexed Swaps),是一种将隔夜利率交换成为若干固定利率的利率掉期。它是衡量市场对于中央银行利率预期的指标。国际清算银行表示,“在正常的市场情况下”,隔夜指数掉期往往低于Libor(英国银行间同业拆借利率)。

4.Libor-OIS利差。Libor-OIS利差(Libor-OIS Spread)也叫Libor/OIS息差,Libor/OIS息差主要反映的是全球银行体系的信贷压力,息差扩大被视为银行间拆借的意愿下滑。三个月期美元Libor利率与隔夜指数掉期利率(OIS)之间的利差。其意义和ted利差有相似之处,可以参考ted利差。

5.黄金连续价格。随着全球金融危机的蔓延和各国政府救市力度的加强,尤其是对金融行业担保范围的扩大,国家主权违约风险也在加大,国家信用违约互换(CDS)价格目前处于高位。在所有货币风险都在上升时,黄金成了货币体系避险的最后选择,所以黄金连续价格能反映市场的避险情绪。另一方面,长期看,政府当前通过大量印刷钞票,带领经济走出困境,导致货币未来贬值风险加大,黄金保值优势得以体现。

6. 泰德利差。泰德利差(TEDSpread)就是美国T-BILL三个月的利率与EuroDollar 三个月利率的差值(一般是三个月期LIBOR),是反映国际金融市场的最重要的风险衡量指标:简而言之:3个月伦敦银行间市场利率与3个月美国国债利率之差。当TEDSpread往上上行,则显示市场风险扩大,市场资金趋紧,银行借贷成本提高,也连带提高企业的借贷成本,代表信用状况紧缩。因此可以从TEDSpread的走向上来观察目前市场上信用的状况。

7. VIX指数。VIX(Volatility Index)波动率指数,又称为恐慌指数。由CBOE(芝加哥期权交易所)在1993年所推出,是指数期权隐含波动率加权平均后所得之指数。

8.CDS。信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)又称为信贷违约掉期,也叫贷款违约保险,是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。信贷违约掉期是一种价格浮动的可交易的保单,该保单对贷款风险予以担保。ISDA(国际互换和衍生品协会)于1998年创立了标准化的信用违约互换合约,在此之后,CDS交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题,使得信用风险可以像市场风险一样进行交易,从而转移担保方风险,同时也降低了企业发行债券的难度和成本。

9. 无本金交割远期外汇。无本金交割远期外汇交易(non-deliverable forward-NDF )是一种离岸金融衍生产品,交易双方基于对汇率的不同看法,签订非交割远期交易合约,确定远期汇率、期限和金额,合约到期时只需将远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算,与本金金额、实际收支毫无关联。产品特点:针对有外汇管制的国家或地区,无需对本金进行交割。亚洲NDF市场的成交额占全球NDF市场的绝大多数。根据2003年初新兴市场交易者协会的测算,韩元、新台币、人民币、印度卢比、印度尼西亚卢比和菲律宾比索这六种亚洲货币NDF的成交额约占全球新兴市场NDF成交额的70%左右。

 

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