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黄金ETF的运行机制是怎样的?

2013年04月28日

黄金ETF(Exchange Traded Fund)是一种黄金投资衍生品,绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪黄金价格,并在证券交易所上市交易。黄金ETF的运行机制是怎样的呢?以下是领峰贵金属整理的黄金ETF运行机制。

1.黄金ETF的管理模式

  目前主流的黄金ETF都采用信托的模式组建,基金的组织结构包括三方:发起人、受托人和保管人,三方的责权遵照信托契约执行。一般而言,由发起人设立信托,并按照信托方式向投资者发售受益凭证,该受益凭证即代表该信托的财产权利(扣除相关基金税费后)。受托人则负责日常的基金运作管理,保管人保管黄金金锭或金条,合法授权的参与机构进行相关黄金实物的申购与赎回。

  此外,为方便基金运作,黄金ETF通常会指定市场代理商为其服务。其主要职责包括:为基金持续制定市场开发计划、进行基金战略研究等。例如,道富黄金信托的市场代理由美国道富环球市场公司担任。

2.黄金ETF的申购和赎回

  通常黄金ETF在一级市场的最小申购和赎回单位为10万份基金份额,一般只有符合一定条件的机构才有能力对黄金ETF进行申购和赎回,称之为授权参与机构或者注册参与券商。具有一级市场参与资格的注册参与券商主要以符合交割标准的黄金办理黄金ETF申购和赎回业务。

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